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新冠疫情爆发以后的这几年中，作为全球最大的两个经济体，中美金融政策很多时候都是倒挂的。
美国大肆放水的时候，我们却在收紧金融政策；而美联储加息，收紧市场流动性的时候，我们却在降准释放流动性。
而现在，这种情况终于得到改变了，继美联储九月份宣布暂停加息，并且暗示接下来还会暂停加息以后，近日我国财政部也宣布重磅消息，将增发一万亿人民币的新国债。
这标志着中美两国金融政策在经历过较长时间的倒挂之后，开始趋同了。
问题是，什么原因导致了这种趋同呢？
为什么会倒挂？
要搞清楚这个问题，首先要弄明白为什么之间中美金融政策会出现倒挂的情况。
简单来说，这是因为中美两国经济，在不同时期，面临的主要危机是不同的。
举例说明，疫情爆发之初，美国采取无限制印钞的刺激性政策，是因为美国是个消费性社会，他们的经济主要靠消费支撑，疫情导致生产链和供应链断裂，底层老百姓收入不足，生计遇到了问题。
2018年数据
这个时候美国社会面对的最大危机，是如果不救济民生，就会爆发像“黑命贵”、“零元购”这种社会动乱的问题，加剧美国社会的撕裂和混乱，直白一点说就是有可能天下大乱。
因此尽管明知道美国金融泡沫已经很严重了，但不管是民主党还是共和党，都只能继续发钱，先解决社会混乱的问题，把金融泡沫的问题放一放。
而同期的我国，因为抗疫措施比较有力，从始至终疫情对生产活动造成的影响相对有限，而且由于美元是世界货币，美国大肆发钞导致包括我们在内的所有发展中国家，都面临输入性通胀的问题。
那时我们面对的最大问题，就是不能让金融和房地产泡沫等，继续膨胀，因此采取比较稳健的金融和货币政策，说白了就是不搞大规模的经济刺激。
而疫情之后，美国国内生产活动逐渐恢复，那些热衷于搞“零元购”的美国人，又能继续工作赚钱糊口了，社会混乱的压力骤减，而此前由于大放水，导致的物价上涨，通货膨胀，就成为美国政府面对的主要危机。
因此这个时候美联储开始加息，解决通胀的问题。
不同于美债现在卖不动，中国国债还是很吃香的
但此时的我们，则由于西方发达国家通胀严重，消费能力下降，影响到了出口情况。通俗一点说就是外国人的钱不像以前那么好挣了。
这时候国家为了避免出口下降影响到国内老百姓的生计，就得想办法在国内多开项目，保证经济增长的速度。
这时，就又变成了美国全力加息，收紧货币政策缓解通胀；而中国则优先保增长，放宽金融 政策谋发展。
双方金融政策又倒挂起来了。
搞清楚了此前中美金融政策倒挂的原因，再来说为什么现在双方政策趋同的问题。
全球共同的增长压力
逻辑是很简单的，既然此前中美金融政策倒挂，是因为双方在不同时期，面对的主要危机不同，那么现在政策趋同，肯定是因为大家面对的主要危机一致了。
问题是，这个中美现阶段共同的主要危机，是什么，以及它是如何出现的呢？
事实上，现阶段不仅是中美，包括全球其它主要经济体，遇到的主要危机都是一样的，那就是经济增长的速度，还能不能保持的问题。
从表面上来看，眼下中美两国的经济增长率，相比于全球其它主要经济体来说，还是相当不错的。我国第三季度增长4.9%，美国第三季度预测增长4.3%，这都是比较亮眼的成绩了。
但是对于中美这么大的经济体来说，发展的问题不能只看当下，得立足于未来。而从长远的目光来看，现在全球经济增长的压力是很大的。
经济上来看，虽然中美依旧保持较高增速，但是欧盟、日韩，包括其它发展中国家，普遍遇到了增长失速甚至负增长的问题。全球经济是一个整体，其它地区的经济都发展不动了，中美未来想要继续保持高增长，就很困难。
而从地缘政治的角度来讲，现在俄乌冲突还在僵持，巴以冲突又再度爆发，世界不确定性越来越强，这些对于经济增长来说，都是负面消息。
不管是消费端的美国，还是生产端的我国，都会受到全球安全形势不稳定的负面影响。这种影响现在可能还不明显，但以后一定会出现的。
正因此之故，现在开始中美都有点紧张起来了，开始寻求稳增长的策略，美国是暂停加息，给市场信心，而我国则是直接增发国债，提振国内投资和建设。
简而言之一句话，过去几年中美各自的内部调整，和眼下日趋动荡的安全形势，促使保增长成为中美的共同目标，金融政策自然也就趋同了。
美联储主席鲍威尔
用个形象一点的例子，这就好像两个人抬着一桶水，要走很远的路才能达到目的地。在这个过程之中，双方身体各自除了问题，一个肩膀磨破了，一个脚底起了血泡，所以在赶路的同时，各自也在治理自己的身体问题。
但这一治理，走路的速度就慢了，甚至有可能把水撒在半路上，因此当抬着的水桶晃悠的太厉害的时候，双方就都不能治理自己的疾病了，得先把水桶稳下来。
那么，中美金融政策的趋同，对全球经济来说意味着什么呢？
经济形势应该会有所好转
危机危机，危险中蕴藏着机会。
那么怎么才能把危险变成机会呢？这个过程是很复杂的，但第一步肯定就是意识到危险。现在中美金融政策趋同，至少意味着大家对于什么是主要危险的认识趋同了。
过去中美作为全球最大的两个经济体，各自专心于内部问题的治理，并没有在保证增长的问题上，形成默契。
那么很自然的就会出现一些摩擦，美国为了避免社会混乱大放水，就把输入性通胀的压力给到了我们。我国为了防范金融危险和房地产危险，加强对资本的管控，那么靠资本从全球赚钱的美国，就赚不到我们的钱了，他们当然不满。
与此同时，由于双方面对的主要矛盾不一致，在遇到一些政治外交分歧的时候，就难免各自坚持立场，不肯让步。因为你要干的事情跟我没关系，我凭什么要便宜你呢？
但现在，随着全球经济下行的预期增长，中美在保增长的问题上趋于一致，那么以前一些矛盾和分歧，在共同利益的驱使下，就有可能弥合，不说是互帮互助，至少能减少一点给对方下绊子的行为。
而对于全球经济来说，中美这两个最大的经济体，开始不约而同地稳增长，发力于建设，必然也能够给其它国家带来发展地机会，这样接下来世界经济就有可能走向下一个正向增长地循环。
当然，很多的问题其实还没有彻底解决，中美之间根本的利益分歧还在，但全球经济运行体系，本身就是在这种共同谋发展，各自解决问题，然而影响到发展，大家交手博弈过后，继续共同谋发展的循环中，一直向前推进的。
中美更多接触
但发展中遇到的问题，只能在发展中解决。只要大家都开始专注于发展了，那么彼此之间的矛盾，以及影响增长的问题，就都能得到相对解决。
总而言之，对于中美自身和世界经济来说，现在中美都开始寻求稳增长，是个好消息。接下来全球经济形势，也应该向好发展一阵子了。
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发表于 2023-10-25 15:13:26
