降低一点预期！

就爱喝雪碧

一



昨天A股继续跌

外围的影响是：美股昨晚大幅下挫，主要原因是ADP小非农就业数据爆棚，好得惊掉下巴，新增就业人数49.7万，是经济学家预期的两倍多，创去年2月以来最大月增幅。


就业越好，美国老百姓收入越高，就会“买买买”，通胀压力就越大，所以拉下来升息可能性就大了。


预计7月联储加息25个基点的概率接近92%，到今年底，6月之后合计至少两次加息25基点的概率接近43%，一天前概率约32%。


这样一来，美股就吓尿了，今年美股涨得有点多，昨天也讲了，纳斯达克指数，半年就涨了30%

和A股不同的是，美股上半年涨得多，跌掉一点，也没啥，但影响到我们今天A股下跌，韭菜日子不好过，说好的“五穷六绝七翻身”呢？


来了个七月三连阴....涨的板块是农业、公用事业，今天还是人工智能大会开始，人工智能呢？拍拍拍地打脸....


二



除了外围的影响，今天A股下挫，还有国内因素，最近，一些国际机构开始频频调降中国经济增速，以及某些版块的评级。


高盛发布研报，罕见对中国银行业开炮：


调降A股银行的评级。我看了一下，基本是在质疑银行资产中，地方债的比例，还有地产敞口，以及影子信贷。


这些话题呢，在国内券商研报中讳莫如深，所以具体数据大约可能只有银行本身知道。是不是空穴来风，还是确有其事？


从前期另外一则新闻，大家可以结合起来，慢慢品：

除了高盛，评级机构“野村”对今年中国经济增速的预测，从之前的5.5%，下调到5.1%，这是今年庐机构 第二次下调中国经济增长预测，前次是从5.9%，下调到5.5%


瑞银，也将中国经济增长预测下调到5.2%


标普评级，将今年中国经济预测，从之前5.5%，下调到5.2%


还有一些其它的机构，而上述这些对中国GD预测的调整，均是6月以后做出的。


这对投资市场，也形成并不友好的气氛。


三



我们之前预测资本市场将度过最难的时光，会有一波反弹，主要的依据有二点：


一、拜登政府或放松对中国高科技产品出口的禁令：据《华尔街报》消息，6月拜登政府正在考虑这一豁免延期，主要还是其盟友对失去中国这一大市场的抱怨，令拜登政府承压。


但是，从近期的迹象看，拜登政府最近似乎从云计算下手，禁止中国绕过芯片的禁令，整体并没有松口的迹象。


二、一系列组合拳的救市政策可能出台：


昨天，国务院主持召开经济形势专家会议，会议的内容，已经网上有，大家可以仔细读一下，会有收获。

• 对过去半年的定调：经济回升向好；
  
• 对未来的基本定调：保持战略定力，用白话说，就是关注产业结构调整和升级，升级必然有阵痛，要接受挑战。
  
• 基本方针：要稳中求进，稳定是重要的。
  

相信接下来，会出台一些局部的刺激，但可能不会有太大的刺激计划。


今天早上读一些研报，我们在2016年，非金融部门债务，占GDP比重，已经超过250%，这是高于全球平均水平，并明显高于新兴市场平均值，言下之意就是：通过大手笔财政刺激，传统的造路修桥的方式，刺激经济，已经不太可能了......


可能A股接下来会是一个反复筑底的震荡格局。

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活捉一只长林

美股放个屁，A股都大地震，真是服了